Как понять и минимизировать проскальзывание в торговле

1. Обзор проскальзывания в торговле

1.1. Определение проскальзывания в торговле

Проскальзывание в торговле относится к разнице между ожидаемой ценой trade и фактическая цена, по которой trade выполняется. Это происходит, когда происходит сдвиг рыночной цены между моментом trader инициирует trade и момент его исполнения. Это несоответствие между ожидаемой и реализованной ценой особенно распространено на быстро меняющихся рынках, где колебания цен могут происходить быстро из-за Волатильность рынка, низкий ликвидности, или внезапно Новости Мероприятия.

Проскальзывание может произойти как при покупке, так и при продаже активов, что влияет на конечный результат tradeс. Например, trader может намереваться купить акцию по $100 за акцию, но к моменту исполнения заказа цена акции может вырасти до $101 за акцию. В этом случае trader испытывает отрицательное проскальзывание, так как они заплатили больше, чем ожидалось. Наоборот, если акция падает до $99 во время исполнения, trader извлекают выгоду из положительного проскальзывания, поскольку они заплатили меньше, чем ожидалось.

1.2 Важность понимания и смягчения проскальзывания

Понимание и смягчение проскальзывания имеет решающее значение для traders, особенно те, кто работает на нестабильных или неликвидных рынках. Неуправляемое проскальзывание может подорвать прибыльность, увеличить торговые издержки и нарушить риск стратегии управления. Трейдеры, особенно те, кто занимается высокочастотной торговлей или использует крупные размеры ордеров, могут столкнуться со значительными проблемами, если не учитывают проскальзывание. Это может привести к неожиданным потерям, упущенным возможностям и неточным измерениям производительности, особенно при торговле активами с тонкими книгами ордеров или в условиях высокой волатильности.

Таким образом, смягчение проскальзывания становится неотъемлемым аспектом эффективной торговой стратегии. Используя такие методы, как выбор правильного типы заказов, используя соответствующие стратегии управления рисками и понимая рыночные условия, traders может минимизировать неблагоприятные последствия проскальзывания. Кроме того, для институциональных traders и те, кто работает с большими объемами, небольшие количества проскальзывания могут накапливаться со временем, радикально влияя на общую прибыль. Короче говоря, овладение концепцией проскальзывания является критически важным компонентом становления опытным trader.

2. Понимание проскальзывания

2.1 Что такое проскальзывание?

Проскальзывание в контексте торговли относится к непреднамеренной разнице между ценой, по которой trader ожидает trade подлежащее исполнению и фактическая цена, по которой trade происходит. Это распространенное явление на всех типах рынков, включая акции, Форекс, товары и криптовалюты.

Проскальзывание обычно происходит из-за быстрых изменений цен или несоответствия между количеством покупателей и продавцов на данном уровне цен. Например, на высоковолатильных рынках цены могут меняться в течение долей секунды, заставляя цену смещаться до того, как trade казнен. Несмотря на то, что traders могут установить определенную цену, по которой они намерены купить или продать актив, движения рынка могут изменить цену к тому времени, trade обрабатывается.

Важно отметить, что проскальзывание может произойти с любым типом trade заказ, но особенно распространен при использовании рыночных ордеров, которые предназначены для исполнения trades немедленно по лучшей доступной цене, без гарантии конкретной цены. Проскальзывание может работать как за, так и против trader: это может привести к лучшей цене (положительное проскальзывание) или худшей цене (отрицательное проскальзывание), чем ожидалось.

2.1.1 Типы проскальзывания

Проскальзывание — это не универсальное явление. Существуют различные типы проскальзывания, каждый из которых обусловлен различными условиями торговли и методами исполнения. Основные типы включают:

• Проскальзывание исполнения: Это происходит, когда есть задержка между размещением ордера и его выполнением. Эта задержка может привести к изменению цены в то время, когда trade обрабатывается, особенно на быстро меняющихся рынках. Например, на валютных рынках, которые могут испытывать колебания в миллисекундах, проскальзывание исполнения может быть обычным явлением из-за задержки в trade обработка или broker задержки.
• Проскальзывание цен: Это наиболее часто обсуждаемый тип проскальзывания. Он происходит, когда цена актива меняется между моментом размещения ордера и моментом его исполнения. Это особенно распространено, когда traders используют рыночные ордера в периоды высокой волатильности. Проскальзывание цены может привести как к лучшей, так и к худшей цене, чем ожидалось.

Понимание этих типов проскальзывания помогает traders определяют факторы, которые могут привести к неожиданным результатам в их trades. Зная различия между исполнением и проскальзыванием цены, traders can better align their strategies with market conditions and minimize slippage рисках,.

2.2 Причины проскальзывания

Проскальзывание происходит из-за различных факторов, которые влияют на разницу между ожидаемой ценой и фактической ценой, по которой совершается сделка. trade выполняется. Понимание причин проскальзывания помогает tradeлучше справляться с трудностями, связанными с этим, и минимизировать его негативные последствия.

2.2.1. Волатильность рынка

Волатильность рынка является одной из основных причин проскальзывания. Когда рынок испытывает быстрые колебания цен, цена актива может значительно измениться в течение секунд или даже долей секунды. Это особенно распространено во время важных новостных событий, публикации экономических данных или геополитических событий. На высоковолатильных рынках цены могут «проскакивать» между уровнями, то есть они могут перескакивать с одной цены на другую без торговли по промежуточным ценам. Это может привести к существенному проскальзыванию, поскольку цена, по которой trade выполнено, может значительно отличаться от ожидаемой цены.

Например, если trader размещает рыночный ордер на покупку акций в период высокой волатильности, цена может резко вырасти к моменту исполнения ордера. Это особенно распространено на таких рынках, как криптовалюта, где часты резкие колебания цен, но это может произойти на любом рынке с высокой волатильностью.

2.2.2. Рыночная ликвидность

Ликвидность рынка относится к тому, насколько легко активы могут быть куплены или проданы без существенного изменения их цены. Проскальзывание более вероятно на рынках с низкой ликвидностью, поскольку может не быть достаточного количества покупателей или продавцов по желаемой цене для выполнения trade немедленно. Когда на рынке становится меньше участников или если доступны только небольшие объемы активов для trade по заданной цене, tradeпокупатели вынуждены соглашаться на менее выгодную цену, чтобы выполнить свой заказ.

Например, на рынке Форекс торговля основными валютными парами, такими как EUR/USD, которые являются высоколиквидными, часто приводят к минимальному проскальзыванию. Однако торговля экзотическими валютными парами или акциями с низким дневным объемом может вызвать значительное проскальзывание, поскольку меньше участников могут выполнить заказ по ожидаемой цене.

2.2.3 Тип ордера (рыночный, лимитный, стоп)

Тип заказа а trader использование может существенно повлиять на возникновение проскальзывания.

• Рыночные ордера: Рыночные ордера предназначены для выполнения trade немедленно по лучшей доступной цене. Однако, поскольку они ставят скорость выше цены, traders часто испытывают проскальзывание с рыночными ордерами. На быстро меняющихся рынках лучшая доступная цена может измениться за время между размещением и исполнением ордера, что приводит к проскальзыванию.
• Предельные заказы: Лимитные ордера позволяют traders указать точную цену, по которой они хотят выполнить trade. Хотя это помогает предотвратить проскальзывание, это не гарантирует исполнение. Если рынок никогда не достигнет предельной цены, trade не будет выполнено, т.е. traders избегают проскальзывания, но могут пропустить trade в целом.
• Стоп заказы: Стоп-ордера предназначены для активации рыночного или лимитного ордера при достижении определенного уровня цены. Проскальзывание может произойти с рыночными стоп-ордерами, когда цена быстро движется после достижения стоп-цены, в результате чего ордер будет выполнен по менее выгодной цене, чем предполагалось.

2.2.4 Факторы брокерской деятельности

Качество и инфраструктура brokerвозраст, используемый для торговли, также может способствовать проскальзыванию. Брокерские конторы различаются по скорости обработки tradeи уровень доступа, который они предоставляют поставщикам ликвидности. brokerвозраст с более медленным временем исполнения или менее сложной торговой инфраструктурой может быть более склонен к проскальзыванию, поскольку задержки в исполнении ордеров увеличивают вероятность изменения цен. Кроме того, некоторые brokers могут не иметь прямого доступа к рынку, то есть они полагаются на третьи стороны для обработки trades, что еще больше способствует потенциальному проскальзыванию.

Высокое качество brokerс передовыми технологиями и прямым доступом к основным биржам и поставщикам ликвидности, как правило, имеют более низкие уровни проскальзывания. Выбор правильного broker Таким образом, это важный компонент минимизации проскальзывания в торговле.

2.2.5 Факторы торговой платформы

Производительность используемой торговой платформы также может влиять на проскальзывание. Платформы с плохой связью, устаревшими технологиями или частыми простоями могут задерживать выполнение ордеров, что приводит к более высоким шансам проскальзывания. Например, если платформа медленно обновляет данные о ценах или выполняет ордера, traders могут столкнуться с задержкой между желаемой ценой и ценой, по которой они trade на самом деле заполнен.

Торговые платформы с высокой скоростью исполнения и минимальной задержкой, с другой стороны, снижают вероятность проскальзывания, гарантируя, что заказы обрабатываются максимально быстро. Кроме того, платформы, которые предлагают такие функции, как настраиваемые типы заказов и опции контроля проскальзывания, могут помочь traders более эффективно управляют риском проскальзывания.

2.3 Как проскальзывание влияет на сделки?

Проскальзывание может иметь существенные последствия для traders, влияющие на все: от прибыльности до управления рисками. Понимание этих эффектов жизненно важно для создания торговых стратегий, которые учитывают проскальзывание и смягчают его влияние.

2.3.1 Влияние на прибыльность

Проскальзывание напрямую влияет на trader, так как это влияет на цену, по которой trade выполняется. При проскальзывании фактическая цена актива отличается от ожидаемой, что может снизить прибыльность trade или даже превратиться в прибыльный trade в убыток.

Например, если trader планирует купить акцию по цене 100 долларов, но сталкивается с отрицательным проскальзыванием и trade исполняется по цене 101 доллар, прибыль маржа сжимается. Аналогично, если trader намеревается продать актив по определенной цене, но сталкивается с проскальзыванием, он может получить за актив меньше, чем ожидалось, что повлияет на общую доходность.

Со временем, особенно для traders, участвующие в частых trades или при торговле большими объемами могут накапливаться небольшие проскальзывания, что снижает потенциальную прибыль. День traders, скальперы и высокочастотные traders особенно чувствительны к проскальзыванию, поскольку их торговые стратегии часто опираются на небольшие ценовые движения. Даже незначительные случаи проскальзывания могут существенно повлиять на их общую прибыльность.

2.3.2 Влияние на управление рисками

Проскальзывание также может нарушить tradeСтратегии управления рисками r. Эффективное управление рисками часто зависит от выполнения trades по определенным ценам для поддержания предопределенного соотношения риска к прибыли. Однако, когда происходит проскальзывание, фактическая цена может сместиться, влияя стоп-лосс ордера, уровни тейк-профита и общая подверженность риску.

Например, если trader устанавливает стоп-лосс ордер на продажу позиции по $50, чтобы ограничить свои потери, но рынок движется быстро и происходит проскальзывание, позиция может быть продана по $48 вместо этого. Этот больший, чем ожидалось, убыток может сбить tradeвесь план управления рисками компании r, подвергая их более серьезным рискам, чем они предполагали.

Аналогично, положительное проскальзывание, хотя и менее распространенное, может улучшить tradeпозиция r. Однако, поскольку проскальзывание вносит непредсказуемость в trade исполнения, это затрудняет соблюдение предопределенных лимитов риска, что может быть проблематично на быстро меняющихся или неликвидных рынках.

2.3.3 Примеры потерь, связанных с проскальзыванием

Проскальзывание вызвало заметные потери в различных торговых сценариях, особенно на высоковолатильных рынках или во время важных новостных событий. Одним из примеров является рынок форекс во время важных экономических выпусков данных. Например, tradeр мог бы войти trade непосредственно перед важным объявлением, например, публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Если данные существенно превзойдут или не оправдают ожиданий, рынок может отреагировать бурно, вызвав быстрые колебания цен, которые приведут к падению.

В этом случае, если trader разместил ордер на покупку, ожидая определенной цены, но рынок быстро вырос из-за новостей, ордер может быть исполнен по гораздо более высокой цене. trader могут столкнуться с неожиданными потерями, если рынок откатится после первоначального скачка, или они могут потерять потенциальную прибыль, которую они ожидали от trade.

Другой пример можно увидеть в торговле акциями во время сезона доходов. Компании, сообщающие о доходах, превышающих ожидаемые, часто видят резкий рост цен, в то время как компании, сообщающие о разочаровывающих результатах, могут столкнуться с быстрым падением. Трейдеры, пытающиеся войти или выйти из позиций во время этих событий, часто сталкиваются с проскальзыванием, так как объем tradeи скорость движения цен могут подавить ликвидность на рынке, что приведет к trades выполняются по менее выгодным ценам.

3. Смягчение проскальзывания

Проскальзывание является неотъемлемой частью торговли, но хотя его не всегда можно избежать, его, безусловно, можно минимизировать. Эффективные стратегии смягчения помогают traders управляют рисками, связанными с проскальзыванием, гарантируя, что их trades выполняются как можно ближе к предполагаемой цене. В этом разделе рассматриваются лучшие практики и стратегии traders могут принять меры для минимизации проскальзывания, помогая им улучшить trade результатов и лучше контролировать их риск и прибыльность.

3.1 Лучшие практики для избежания проскальзывания

Трейдеры могут значительно снизить влияние проскальзывания, следуя набору хорошо зарекомендовавших себя лучших практик. Они включают выбор правильных типов ордеров, выбор надежных brokers и платформы, понимание рыночных условий и эффективное управление рисками. Давайте углубимся в каждую из этих практик.

3.1.1. Используйте лимитные ордера, когда это возможно

Один из самых эффективных способов избежать проскальзывания — это использование лимитные ордера вместо рыночных ордеров. Лимитный ордер позволяет traders указать точную цену, по которой они хотят выполнить trade. Тем самым trader гарантирует, что их trade будет выполнено только по желаемой цене или лучше. Это исключает возможность переплаты или продажи по более низкой цене, чем предполагалось, из-за колебаний рынка.

Например, если trader размещает лимитный ордер на покупку по цене 50 долларов, trade будет выполнен только если цена достигнет $50 или ниже. Если рынок движется слишком быстро и цена подпрыгивает выше $50 до того, как trade выполняется, заказ не будет выполнен, тем самым предотвращая отрицательное проскальзывание. Хотя лимитные ордера гарантируют цену, они не гарантируют исполнение, то есть tradeкомпании могут упустить возможности, если рынок так и не достигнет указанной ими цены.

3.1.2. Выберите надежного брокера

Не все brokers созданы равными, и выбор broker может существенно повлиять на вероятность возникновения проскальзывания. уважаемый brokers благодаря высококачественной инфраструктуре и прямому доступу к рынку обычно обеспечивается более быстрое исполнение, что снижает риск задержек исполнения, вызывающих проскальзывание.

Некоторые brokerнанимать сквозная обработка (STP) or электронные коммуникационные сети (ECN), которые соединяют traders напрямую на рынок, минуя посредников и обеспечивая лучший доступ к ликвидности. Это приводит к более быстрому и точному trade исполнение, минимизирующее проскальзывание.

С другой стороны, brokerс более медленной скоростью исполнения или которые действуют как маркет-мейкеры (т.е. занимают другую сторону клиента) trade) может вносить задержки, увеличивая вероятность проскальзывания. Это необходимо для traders для исследования brokerтщательно и выберите тот, который предлагает быстрое исполнение и прозрачный процесс обработки заказов.

3.1.3. Выберите надежную торговую платформу

Вне brokerиспользуемая торговая платформа также может играть значительную роль в смягчении проскальзывания. Надежные торговые платформы с передовыми технологиями и высокой скоростью обработки гарантируют, что заказы будут выполнены с минимальной задержкой. Платформы, которые предлагают данные о ценах в режиме реального времени и быстрое размещение заказов, снижают вероятность проскальзывания, гарантируя, что tradeобрабатываются максимально быстро, даже на быстро меняющихся рынках.

Кроме того, торговые платформы со встроенными средствами контроля проскальзывания, такими как установка максимально допустимого уровня проскальзывания, позволяют traders, чтобы защитить себя от значительных отклонений цен во время исполнения. Эти инструменты особенно ценны в периоды повышенной волатильности рынка, когда изменения цен происходят чаще.

3.1.4. Понимание рыночных условий

Понимание текущей рыночной ситуации является еще одним важным фактором, позволяющим избежать проскальзывания. Волатильность рынка и ликвидность может существенно повлиять на вероятность проскальзывания. Трейдеры должны быть внимательны к времени их trades, особенно в периоды, когда ожидается быстрое изменение цен на рынке, например, непосредственно перед или после важных экономических заявлений, отчетов о прибылях корпораций или геополитических событий.

Например, торговля сразу после важного объявления на рынке форекс может привести к проскальзыванию из-за повышенной волатильности и непредсказуемых движений цен. Аналогично, торговля активами с низкой ликвидностью, такими как акции малой капитализации или экзотические валютные пары, может привести к проскальзыванию, поскольку может не быть достаточно покупателей или продавцов на желаемом уровне цен для исполнения trade эффективно.

Избегая trades в периоды крайней волатильности и сосредоточения внимания на высоколиквидных активах, traders может снизить вероятность возникновения значительного проскальзывания.

3.1.5 Эффективное управление рисками

Эффективный управление рисками еще один ключевой элемент в смягчении проскальзывания. Трейдеры всегда должны учитывать возможность проскальзывания при установке стоп-лосс и тейк-профит ордеров. Установка более широких уровней стоп-лосса может предотвратить преждевременные выходы из tradeиз-за незначительного проскальзывания, в то время как использование трейлинг-стопов может позволить trades для динамической адаптации в ответ на движение цен.

Кроме того, traders могут принять более консервативную стратегию определения размера позиции. Ограничивая размер индивидуального trades, они могут уменьшить влияние своих ордеров на рынок и свести к минимуму вероятность значительного проскальзывания.

3.2 Стратегии по смягчению проскальзывания

Хотя передовой опыт может помочь снизить вероятность проскальзывания, существуют также определенные стратегии traders может принять, чтобы минимизировать его влияние еще больше. Эти стратегии особенно важны для tradeкомпании, работающие на волатильных или менее ликвидных рынках, где проскальзывание является более распространенным явлением.

3.2.1.Улучшение методов размещения заказов

Один из самых эффективных способов смягчить проскальзывание — это уточнить, как и когда размещаются ордера. Трейдерам следует избегать использования рыночных ордеров в периоды высокой волатильности или при торговле активами с низкой ликвидностью. Как упоминалось ранее, лимитные ордера можно значительно снизить риск проскальзывания, установив заранее определенную цену для trade.

Другая технология заключается в использовании настройки допуска проскальзывания. Многие торговые платформы позволяют traders для установки максимально допустимого проскальзывания для заданного trade. Делая это, trader могут контролировать, насколько далеко они готовы позволить цене уйти от желаемого уровня, прежде чем trade отменяется. Этот метод особенно полезен для краткосрочных tradeреспонденты, чувствительные к ценовым отклонениям.

3.2.2. Рассмотрите альтернативные торговые площадки

На некоторых рынках проскальзывание можно смягчить, торгуя на альтернативных площадках или биржах. Например, на рынке форекс разные поставщики ликвидности и биржи могут предлагать лучшие цены в разное время, особенно в периоды интенсивной торговой активности. Трейдеры, использующие электронные коммуникационные сети (ECN) or темные бассейны часто могут получить доступ к более высокой ликвидности и более конкурентоспособным ценам, что снижает риск проскальзывания.

Кроме того, некоторые brokerпредложение повышение цен программы, которые ищут лучшие цены, чем текущая рыночная котировка, для исполнения trades. Торгуя на площадках, где приоритет отдается скорости и точности цен, traders может свести к минимуму вероятность возникновения значительного проскальзывания.

3.2.3. Используйте расширенные типы ордеров (например, ордера «Айсберг», скрытые ордера)

Расширенные типы ордеров могут быть мощным инструментом управления проскальзыванием, особенно для traders, которые работают с большими объемами или которые хотят избежать влияния на рынок своими trades. Два наиболее часто используемых типа предварительных ордеров включают в себя:

• Заказы Айсберга: Айсберг-ордера позволяют traders разбить большой ордер на более мелкие, видимые части, сохраняя при этом полный размер ордера скрытым. Это не позволяет крупным ордерам перемещать рынок и вызывать проскальзывание, поскольку полный размер ордера не раскрывается другим участникам рынка.
• Скрытые заказы: Скрытые ордера похожи на айсберг-ордера, но они скрывают весь размер ордера. Скрытые ордера часто используются институциональными traders, чтобы избежать оповещения рынка о крупных trades, что в противном случае может привести к быстрому изменению цен и увеличению проскальзывания.

Эти типы расширенных ордеров полезны для минимизации влияния на рынок, особенно на тонких или неликвидных рынках, где крупные tradeмогут вызвать значительные колебания цен.

3.2.4 Уменьшить размер торговли

Другая стратегия уменьшения проскальзывания — ограничить размер отдельного trades. Крупные заказы могут сдвинуть рынок, особенно на менее ликвидных рынках, что приводит к проскальзыванию. Разбивая более крупные tradeна более мелкие, traders может уменьшить вероятность проскальзывания, поскольку меньший trades с меньшей вероятностью повлияют на рыночную цену.

Например, если trader хочет купить 10,000 XNUMX акций на относительно неликвидном рынке, выполнение всего заказа сразу может поднять цену, вызвав проскальзывание. Разделив заказ на более мелкие блоки и разместив их с течением времени, trader минимизирует влияние на рынок и уменьшает проскальзывание.

3.2.5. Стратегически выбирайте время для торговли

тайминг имеет решающее значение, когда речь идет об уменьшении проскальзывания. Трейдеры могут значительно уменьшить проскальзывание, избегая периодов высокой волатильности, таких как непосредственно перед или после крупных экономических релизов, объявлений о доходах или геополитических событий. По времени tradeв более спокойных рыночных условиях, traders может минимизировать вероятность значительных колебаний цен.

Кроме того, traders может принять объявлениеvantage of окна ликвидности. Например, в торговле на рынке Форекс ликвидность обычно самая высокая во время наложения основных рыночных сессий (например, Лондонской и Нью-Йоркской). Более высокая ликвидность означает более узкие спреды между ценами спроса и предложения и меньшую вероятность проскальзывания.

3.3 Управление рисками и проскальзывание

Проскальзывание может иметь существенные последствия для управления рисками. Трейдеры, которые не учитывают проскальзывание в своих стратегиях управления рисками, могут оказаться подверженными более высоким рискам, чем предполагалось, поскольку проскальзывание может вызвать trades будут выполнены по худшим ценам, чем ожидалось. В этом разделе рассматривается, как проскальзывание взаимодействует с управлением рисками, и предлагаются стратегии включения проскальзывания в комплексный план управления рисками.

3.3.1 Как проскальзывание может повлиять на управление рисками

Управление рисками заключается в контроле потенциальных потерь путем установления четких правил trade размер, уровни стоп-лосса и размер позиции. Однако проскальзывание может нарушить эти планы и увеличить подверженность риску несколькими способами:

• Неожиданные потери из-за проскальзывания стоп-лосса: Один из наиболее распространенных способов влияния проскальзывания на управление рисками — это когда оно мешает стоп-лосс ордерам. Стоп-лосс предназначен для ограничения падения trade автоматически продавая или покупая актив, когда его цена достигает определенного уровня. Однако, если рынок движется слишком быстро, фактическая цена исполнения стоп-лосса может быть значительно хуже уровня trader предназначено. Например, если trader устанавливает стоп-лосс, чтобы продать акцию по $50, но происходит проскальзывание, и акция продается по $48, убыток больше ожидаемого. Такого рода проскальзывание может серьезно нарушить соотношение риска к прибыли.
• Увеличение позиции экспозиции: В случаях, когда происходит проскальзывание по входному ордеру, traders может непреднамеренно взять на себя больший риск, чем ожидалось. Например, если trader входит в длинную позицию по более высокой цене, чем планировалось, из-за проскальзывания, его уровень стоп-лосса теперь может быть ближе к точке входа, оставляя меньше места для trade двигаться до достижения стоп-лосса. Это не только увеличивает вероятность срабатывания стопа, но и влияет на соотношение риска и прибыли trade.
• Ошибки расчета риска: Многие traders основывают свои размеры позиций и расчеты риска на ожидаемых ценах входа и выхода. Однако проскальзывание вносит непредсказуемость в эти расчеты. Если фактическая цена, по которой trade выполняется, значительно отклоняется от ожидаемой цены, риск может быть намного выше, чем предполагалось. Это особенно проблематично для traders, которые следуют строгим правилам управления рисками, например, рискуют только небольшим процентом своего капитала на каждом trade. Проскальзывание может нарушить эту дисциплину, что приведет к большим, чем ожидалось, потерям.

3.3.2 Стратегии включения проскальзывания в планы управления рисками

Чтобы защититься от рисков, связанных со смещением, traders могут внедрять стратегии, которые специально учитывают возможность отклонения цен. Включение проскальзывания в планирование управления рисками гарантирует, что даже если проскальзывание произойдет, оно не приведет к чрезмерному риску или непредвиденным потерям.

• Отрегулируйте уровни стоп-лосса для проскальзывания: Трейдеры могут корректировать свои уровни стоп-лосса, чтобы учесть потенциальное проскальзывание. Например, если рынок нестабилен и проскальзывание вероятно, trader может установить стоп-лосс на несколько тиков дальше от их первоначальной стоп-цены. Это обеспечивает буфер на случай проскальзывания и предотвращает преждевременное срабатывание стоп-лосса. Однако, tradeтрейдерам следует проявлять осторожность при слишком большой корректировке уровней стоп-лосса, поскольку это может увеличить общий риск.
• Используйте гарантированные стоп-лосс-ордера: Некоторые brokerпредложение гарантированные стоп-лоссы (GSLO), которые гарантируют, что ваш стоп-лосс будет исполнен по точно установленной вами цене, независимо от рыночных условий или проскальзывания. Хотя GSLO часто требуют дополнительных затрат, они могут обеспечить спокойствие на нестабильных рынках, предотвращая риск проскальзывания, влияющего на стоп-лосс ордера. Трейдерам следует сопоставить затраты на использование GSLO с потенциальными потерями, которые могут возникнуть из-за сбоев стоп-лоссов, связанных с проскальзыванием.
• Фактор проскальзывания при расчете размеров позиций: Трейдеры могут включить буфер для проскальзывания при расчете размеров позиции. Например, если trader ожидает среднее проскальзывание в 1% на основе исторических данных, они могут скорректировать размер своей позиции, чтобы гарантировать, что дополнительное проскальзывание не превысит их предопределенный уровень риска. Этот подход особенно полезен для высокочастотных tradeРС и те, кто trade на нестабильных или малоликвидных рынках, где проскальзывание является обычным явлением.
• Мониторинг рыночных условий: Проскальзывание имеет тенденцию происходить чаще в нестабильных или тонких traded рынки. Трейдеры должны внимательно следить за рынками, на которых они торгуют, и корректировать свои стратегии управления рисками на основе текущих рыночных условий. Например, в периоды высокой волатильности, trader могут уменьшить размер своей позиции или расширить стоп-лосс, чтобы учесть возросшую вероятность проскальзывания.
• Установите реалистичные ожидания для точек входа и выхода: Трейдеры должны устанавливать реалистичные ожидания относительно точек входа и выхода, особенно на быстро меняющихся рынках. Вместо того, чтобы стремиться к точным уровням цен, traders могут учитывать небольшой диапазон приемлемых цен, тем самым уменьшая разочарование от проскальзывания и делая свои стратегии управления рисками более гибкими.

4. Тематические исследования

Изучение реальных примеров проскальзывания дает ценную информацию о том, как проскальзывание может повлиять на результаты торговли и стратегии. traders может использовать для смягчения его последствий. Практические примеры из различных рынков, включая форекс, акции и криптовалюты, демонстрируют проблемы, которые представляет проскальзывание, и предлагают уроки, как избежать значительных потерь.

4.1 Реальные примеры проскальзывания

4.1.1 Громкие случаи потерь, связанных с проскальзыванием

Один из самых известных примеров потерь, связанных с проскальзыванием, произошел во время Мгновенный крах швейцарского франка в 2015 году. 15 января 2015 года Швейцарский национальный банк неожиданно снял ограничение курса швейцарского франка по отношению к евро, что привело к росту франка почти на 30% за считанные минуты. Это привело к всеобщему хаосу на валютных рынках, и многие traders не смогли выполнить свои tradeпо предполагаемым ценам из-за крайней волатильности и отсутствия ликвидности.

Во время мероприятия traders, использующие стоп-лосс ордера на валютных парах с участием швейцарского франка, испытали огромное проскальзывание. Например, traders, у которых стоп-лоссы установлены на уровне 1.20 EUR / CHF нашли их trades выполнены на уровне 0.85 EUR/CHF, что намного ниже их ожидаемых точек выхода. Это резкое проскальзывание привело к значительным потерям для розничных и институциональных traders одинаковые, с несколькими форекс brokerобанкротились, поскольку не смогли покрыть убытки своих клиентов.

Другой примечательный пример произошел во время Мгновенная катастрофа 2010 года в акциях США. 6 мая 2010 года индекс Dow Jones Industrial Average упал почти на 1,000 пунктов за несколько минут, но вскоре восстановил большую часть потерь. Этот внезапный обвал, вызванный сочетанием алгоритмической торговли и низкой ликвидности, привел к серьезному проскальзыванию traders с использованием рыночных ордеров или стоп-лоссов во время события. Некоторые акции traded по абсурдно низким ценам на короткие моменты — например, Accenture временно упал с $40 до всего $0.01. Трейдеры, у которых были установлены стоп-лосс-ордера, увидели, что их позиции закрылись по этим резко более низким ценам, понеся существенные, неожиданные убытки из-за экстремального проскальзывания.

4.1.2 Уроки, извлеченные из этих случаев

Из этих двух примеров можно извлечь несколько важных уроков о проскальзывании:

1. Волатильность рынка может привести к экстремальному проскальзыванию: И мгновенный крах швейцарского франка, и мгновенный крах США в 2010 году демонстрируют, что проскальзывание может быть экстремальным в периоды высокой волатильности рынка. Трейдеры должны знать, что проскальзывание может резко возрасти в такие времена, и их стратегии управления рисками должны учитывать эту возможность.
2. Стоп-лосс-ордера не являются гарантией: Многие traders ошибочно полагают, что стоп-лосс-заказы защитят их от катастрофических потерь. Однако, как видно из этих случаев, стоп-лоссы могут быть выполнены по ценам, значительно ниже предполагаемого уровня, когда наблюдается экстремальная волатильность и ограниченная ликвидность. Трейдерам следует рассмотреть возможность использования гарантированных стоп-лосс-заказов (GSLO), когда они доступны, чтобы гарантировать, что их tradeисполняются по точно установленной ими цене.
3. Важность стабильности брокера и платформы: Оба примера подчеркивают важность использования надежного broker с сильными протоколами управления рисками. Многие traders понесли значительные потери, потому что их brokers не хватало ликвидности для исполнения tradeпо выгодным ценам. Выбор broker Благодаря доступу к нескольким поставщикам ликвидности и надежной инфраструктуре можно смягчить проскальзывание во время нестабильных событий.
4. Подготовка к непредсказуемым событиям: Непредвиденные события на рынке, такие как решения центральных банков или внезапные сбои, могут вызвать значительное проскальзывание. Трейдеры всегда должны быть готовы к неожиданностям, устанавливая соответствующие уровни управления рисками и понимая потенциал проскальзывания в периоды высокой неопределенности.

4.2 Успешные стратегии смягчения проскальзывания

Некоторые traders и фирмы успешно внедрили стратегии для смягчения проскальзывания, особенно во время нестабильных рынков или при торговле большими объемами. Эти стратегии дают ключевое понимание того, как можно эффективно управлять проскальзыванием.

Одним из примеров являются компании, занимающиеся высокочастотной торговлей (HFT), которые используют сложные алгоритмы для выполнения trades в миллисекундах. Эти фирмы очень чувствительны к проскальзыванию, так как даже небольшие отклонения от ожидаемых цен могут привести к значительным финансовым потерям с течением времени. Чтобы смягчить проскальзывание, HFT-фирмы используют продвинутые алгоритмы которые разбивают большие trades в более мелкие «дочерние заказы», ​​выполняемые постепенно с течением времени. Этот метод, также известный как алгоритмическое нарезание порядка, не позволяет крупным ордерам влиять на движение рынка, снижая вероятность проскальзывания.

Еще одной успешной стратегией является использование темные бассейны по институциональным traders. Даркпулы — это частные торговые площадки, где можно торговать большими пакетами акций. traded анонимно, не давая рынку реагировать на крупные заказы. Это помогает снизить ценовое влияние крупных trades, минимизируя проскальзывание. В то время как темные пулы, как правило, недоступны для розничной торговли traders, они предлагают жизнеспособное решение для институциональных игроков, желающих минимизировать проскальзывание на больших объемах trades.

Кроме того, агрегирование ликвидности—объединение ликвидности из нескольких источников—было успешным подходом для некоторых traders. Получая доступ к более глубокой ликвидности через электронные коммуникационные сети (ECN) и другие альтернативные торговые площадки, traders может снизить риск проскальзывания, особенно при торговле на менее ликвидных рынках или в периоды волатильности.

Заключение

Проскальзывание — неизбежный аспект торговли, который может оказать существенное влияние на прибыльность, управление рисками и trade Исполнение. Это происходит, когда цена актива движется между моментом trade заказ размещается и когда он фактически выполняется, что приводит к разнице между ожидаемой и реализованной ценой. Это явление наиболее распространено на нестабильных и неликвидных рынках, но может повлиять на любой тип trade на любом рынке.

Понимание причин проскальзывания, таких как волатильность рынка, проблемы ликвидности и тип размещенного ордера, имеет важное значение для traders, которые хотят смягчить его влияние. Проскальзывание исполнения, где задержки в обработке trades приводят к изменению цен, а проскальзывание цен, вызванное быстрыми изменениями цен на активы, способствует возникновению проблем traders сталкиваются с необходимостью поддержания прибыльных стратегий.

Эффективные стратегии смягчения являются ключом к минимизации проскальзывания и управлению его рисками. Трейдеры могут уменьшить влияние проскальзывания, используя лимитные ордера вместо рыночных ордеров, выбирая надежных brokers и надежные торговые платформы, понимание рыночных условий и внедрение надежных методов управления рисками. Расширенные стратегии, такие как использование айсберга или скрытых ордеров, выбор времени trades в периоды высокой ликвидности и дробления крупных trades в более мелкие заказы, доказали свою эффективность в минимизации проскальзывания как для розничной торговли, так и для институциональных tradeRS.

Примеры из реальной жизни, такие как мгновенный крах швейцарского франка 2015 года и мгновенный крах США 2010 года, подчеркивают значительные финансовые последствия проскальзывания, особенно в периоды крайней волатильности рынка. Эти тематические исследования также подчеркивают важность подготовки, надлежащего управления рисками и работы со стабильными brokerи платформы для защиты от наихудших последствий проскальзывания.

В заключение следует отметить, что, хотя проскальзывание невозможно полностью устранить, traders, которые знают о его причинах и последствиях и которые принимают проактивные стратегии для его смягчения, могут защитить свою прибыльность и управлять риском более эффективно. Освоив инструменты и методы, доступные для уменьшения проскальзывания, traders будут лучше подготовлены к тому, чтобы ориентироваться в сложностях современных финансовых рынков.